Bitcoin at ginto ETF: Sa loob ng limang araw, umabot sa 7 bilyong dolyar ang pagdami ng puhunan... Isang pagtaya para makatakas sa krisis ng dolyar

Ang Bitcoin at ang mga gold ETF ay nakatanggap ng humigit-kumulang 7 bilyong dolyar na halaga ng puhunan sa loob ng limang araw ng kalakalan, na nagtatakda ng bagong rekord bilang ang pinakamalaking halaga ng puhunan na natanggap ng dalawang uri ng produkto na ito sa kasaysayan. Ang SPDR Gold Shares (GLD) ay nakatanggap ng humigit-kumulang 3.4 bilyong dolyar, habang ang iShares Bitcoin Trust (IBIT) ng BlackRock ay nakatanggap ng humigit-kumulang 1.5 bilyong dolyar. Ang GLD, na mayroong mahigit 150 bilyong dolyar na halaga ng mga asset na pinamamahalaan, at ang IBIT, na mayroong humigit-kumulang 60 bilyong dolyar, ay nagsisilbing pangunahing daan para sa mga institusyonal na mamumuhunan sa kani-kanilang mga merkado, at ang dalawang pondo na ito ay kumakatawan sa halos 70% ng kabuuang halaga ng mga puhunan na dumating sa mga produktong may kaugnayan sa "pagbaba ng halaga ng dolyar." Ayon kay Eric Balchunas ng Bloomberg Intelligence, ang rekord na ito sa loob ng limang araw ay malinaw na ang pinakamataas sa kasaysayan para sa pinagsamang halaga ng dalawang produkto, at idinagdag niya na ang kabuuang halaga ng mga puhunan na dumating sa IBIT mula sa simula ng taon ay bumalik na sa positibong numero mula sa dating negatibong halaga. Sa panahong ito, ang presyo ng Bitcoin ay lumampas sa 80,000 dolyar, habang ang ginto ay umabot sa higit sa 4,600 dolyar kada onsa. Malinaw na nagkakaugnay ang dalawang asset na ito dahil sa parehong ideya ng limitadong suplay. Ang mabilis na pagdami ng puhunan ay may kaugnayan sa mga pagbabago sa patakaran ng Kagawaran ng Pananalapi ng Estados Unidos. Noong ika-19 ng Agosto, nagpasya ang Kagawaran na dagdagan ang pinakamataas na halaga ng pagbili pabalik ng mga pangmatagalang securities, na doble ng dating halaga, o 40 bilyong dolyar bawat transaksyon. Ito ay ginawa sa panahon na ang pambansang utang ng Estados Unidos ay lumampas na sa 40 trilyong dolyar. Sa una, nagdulot ito ng pagbaba ng mga pangmatagalang interes, at nagpasigla sa "transaksyon ng pagbaba ng halaga ng dolyar," kung saan naghahanda ang mga tao para sa pagtaas ng supply ng legal na pera at pagbaba ng purchasing power. Ang Chief Information Officer ng Bitwise, si Matt Hogan, ay binigyang-diin na ang tradisyonal na portfolio na 60/40 ay lubusang nakadepende sa mga legal na pera, at ipinaliwanag na ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng mga angkop na paraan ng pag-iba-iba ng kanilang mga pamumuhunan dahil sa lumalaking kawalan ng katiyakan sa pananalapi. Ayon kay Matt Cole, CEO ng Strive, ang pagbaba ng halaga ng dolyar ay nagpapalaki sa bilang ng mga kapital na naghahanap ng mga asset na may limitadong supply, at ang patuloy na pagiging isang pera ng Bitcoin ay inaasahang makakakuha ng mas malaking bahagi ng demand na ito. Ayon sa Bernstine, sa panahong natapos ang mahabang panahon ng pagbaba ng mga interest rate, ang pasanin ng utang ng mga bansa ay umabot sa rekord na antas, at ang pagtaas ng mga gastos sa interes ay maaaring lumikha ng isang masamang bilog na nagpapalala sa mga kakulangan. Inaasahan ni Bernstine na pipiliin ng mga awtoridad ng pamahalaan ang pagpapalawak ng pera kaysa sa pagtitipid sa pananalapi, at sa kasong iyon, ang mga asset na hindi madaling madagdagan ang supply ay magiging mas kaakit-akit. Ayon kay Bernstein, ang Bitcoin ay nasa isang partikular na magandang posisyon dahil sa limitadong supply nito, malawak na access para sa mga institusyon at indibidwal, at ang matatag na base ng mga may-ari na nananatili kahit na bumaba ang presyo ng higit sa 50%. Iminungkahi rin niya na halos 60% ng mga may-ari ng Bitcoin ay nakayanan ang pagbaba ng presyo ng higit sa 50%. Ang BlackRock, sa isang kamakailang pag-aaral, ay nagpakita ng mga resulta ng historical modeling na nagpapakita na ang pagdaragdag ng 1-2% ng Bitcoin sa isang tradisyonal na portfolio na 60/40 ay nagpapabuti sa risk-adjusted return nito, at itinataas ang diskusyon sa antas ng pagbuo ng portfolio. Binanggit ni Charlie Morris, tagapagtatag ng ByteTree, na ang Bitcoin at ginto ay parehong nagpakita ng positibong trend sa loob ng 200 araw, na may mataas na score na 5 sa ByteTrend, samantalang ang dolyar ay may score na 0. Ang pag-usbong na ito ay kailangan pang patunayan kung ito ay resulta ng isang pangmatagalang pagbabago o isang pansamantalang kalakaran. Kung ang pagdami ng pamumuhunan sa Bitcoin ETF ay magpapatuloy kahit na tumaas ang halaga ng dolyar o ang tunay na antas ng interes, maaari itong ituring na isang patuloy na pagbabago sa komposisyon ng portfolio. Sa kabilang banda, kung ang halaga ng ginto ay nananatiling matatag habang bumababa ang demand para sa Bitcoin, maaaring ipalagay na ang dalawang asset na ito ay nakinabang lamang nang panandalian dahil sa parehong pangyayari, ngunit hindi pa rin kinikilala bilang parehong uri ng ligtas na pamumuhunan.