Ang estratehiya ay ang pagbebenta ng BTC (Bitcoin) at ang pag-isyu ng mga shares ng MSTR (MicroStrategy), na magreresulta sa pagbili muli ng mga STRC (shares ng MicroStrategy) at makakalikom ng 40 milyong dolyar

Ang kumpanyang Strategy ay naglabas ng ulat sa Securities and Exchange Commission (SEC) ng Estados Unidos noong ika-3 ng Agosto, kung saan detalyado ang kanilang mga aktibidad sa pagkuha at paggamit ng pondo mula ika-27 ng Hulyo hanggang ika-2 ng Agosto. Sa panahong ito, nagbenta ang kumpanya ng 1,638 na Bitcoin, na nagbigay sa kanila ng $147.7 milyon, at naglabas din ng humigit-kumulang 3.01 milyong karaniwang shares ng MSTR, na nagdulot ng karagdagang $290.6 milyon. Sa kabuuan, nakalikom sila ng halos $395 milyon. Gayunpaman, walang bahagi ng pondong ito ang ginamit para sa pagbili ng bagong Bitcoin. Dahil dito, ang panahong hindi bumibili ng bagong Bitcoin ang kumpanya ay umabot na sa anim na linggo, na siyang pinakamahabang agwat mula noong 2024. Ang pangunahing layunin sa paggamit ng pondo ay ang pagpapanumbalik ng halaga ng mga preferred share ng STRC. Simula noong Mayo, ang halaga ng mga preferred share ng STRC ay patuloy na bumaba sa ibaba ng kanilang nominal na halaga (100 dolyar), at kung magpapatuloy ito, mahihina ang kakayahan ng kumpanya na makalikom ng pondo sa pamamagitan ng bagong pag-isyu. Noong nakaraang linggo, ang kumpanya ay bumili muli ng 912,143 shares ng STRC sa halagang 81.2 milyong dolyar, gamit ang 52.3 milyong dolyar na nakuha mula sa pagbebenta ng Bitcoin at 28.9 milyong dolyar mula sa pag-isyu ng MSTR. Noong nakaraang linggo din, bumili ang kumpanya ng 28,930 shares sa average na halagang 86.53 dolyar, na nagkakahalaga ng 25 milyong dolyar. Simula nang simulan ang programa noong Hulyo, ang kabuuang halaga ng mga biniling muli na shares ng STRC ay umabot na sa humigit-kumulang 106.2 milyong dolyar. Ang natitirang halaga na maaaring gamitin para sa pagbili muli ng mga preferred share ay 893.8 milyong dolyar, at ang 1 bilyong dolyar na limitasyon para sa pagbili ng sariling shares ng MSTR ay hindi pa nagagamit. Layunin ng kumpanya na maibalik ang halaga ng mga preferred share ng STRC sa kanilang nominal na halaga bago matapos ang Setyembre. Kasabay nito, nakumpleto ng kumpanya ang target na 4 bilyong dolyar para sa reserbang cash. Mula sa 2.96 bilyong dolyar na nakuha mula sa pag-isyu ng MSTR, 2.5 bilyong dolyar ang inilagak sa reserba, habang ang 117 milyong dolyar ay nanatili bilang cash. Ang reserbang cash, na 25.5 bilyong dolyar noong Hunyo, ay lumaki sa 37.5 bilyong dolyar hanggang ika-26 ng Hulyo, at sa pamamagitan ng karagdagang pagtaas na ito, naabot ang target na 40 bilyong dolyar. Ang reserbang ito ay sapat upang tustusan ang taunang prayoridad na dibidendo at interes sa utang na humigit-kumulang 17.6 bilyong dolyar sa loob ng halos 27 buwan, at maaari lamang itong gamitin para sa pagbabayad ng prayoridad na dibidendo at interes sa utang, nang walang hiwalay na pag-apruba mula sa lupon ng mga direktor. Ngunit sa prosesong ito, nagkaroon ng sabay-sabay na pagbaba sa halaga ng ordinaryong shares ng MSTR at pagbawas sa dami ng hawak na BTC. Ayon sa Bitcoin analyst na si Will Clemente, ang transaksyong ito ay nagpapakita nang mas malinaw kung paano balanse ng kumpanya ang interes ng mga may hawak ng Bitcoin, mga shareholder ng ordinaryong shares, at mga investor ng preferred shares. Sa kabilang banda, kinritiko ng Bitcoin skeptic na si Peter Schiff ang transaksyong ito, na sinasabi na ipinapakita nito kung paano lalong ginagamit ng kumpanya ang pagbebenta ng Bitcoin at pagbaba ng halaga ng ordinaryong shares upang protektahan ang mga investor ng preferred shares. Ang kita ng BTC (Bitcoin) ng Stratis mula simula ng taon ay 3.5%, na bumaba nang malaki mula sa 13.3% noong katapusan ng Mayo. Sa bawat quarter, ang kita ng BTC ay -4.6%, at ang kabuuang kita mula sa BTC ay bumaba ng halos 40,000 BTC (na katumbas ng humigit-kumulang 2.4 bilyong dolyar batay sa kasalukuyang presyo). Sa kasalukuyan, ang Stratis ay may hawak na 842,138 na Bitcoin, na may average na presyo ng pagbili na 75,419 dolyar bawat isa, at ang kabuuang halaga ng mga ito ay 635.1 bilyong dolyar. Sa oras na isinulat ang artikulong ito, ang presyo ng Bitcoin ay humigit-kumulang 62,633 dolyar, kaya ang halaga ng mga hawak na asset (na tinatayang 527 bilyong dolyar) ay mas mababa ng halos 108 bilyong dolyar kumpara sa orihinal na halaga ng pagbili.